百威香港上市中国市场变数几何？

虽然中国啤酒市场尚未从调整期恢复，但仍不乏来自国际巨头的觊觎。

数据显示，以百威英博为代表的中国市场赋予了其强劲的增长动力，高端产品的表现更加明显在庞大的消费基数和消费升级趋势的驱动下，国际巨头可能会进一步将重心转移到中国市场，随之而来的是高端品类的直接竞争

新兴市场成为增长的驱动力。

全球最大的啤酒公司百威英博发布了2018年第四季度及全年财报百威英博去年销售收入达542.19亿美元，剔除汇率影响，有机增长4.8%，慢于2017年5.1%的增长水平全年百威英博在全球市场的总销量为5670.66万千升，同比下降7.43%

2018年，百威英博旗下品牌的年度销售增长与2017年相似销售增长主要依靠墨西哥，中国，西欧，哥伦比亚和尼日利亚其销量增长的主要原因是啤酒价格的上涨，全球啤酒单位价格上涨了4.3%

其中，中国销售额增长8.3%，快于2017年7.3%的增速价格上涨对增长的贡献为5.6%英博在中国所有产品的销售额同比增长2.5% mdash，mdash比2017年1.1%的销量增长更快

可以看到，百威英博在中国市场的营收增速比其整体增速高出4%左右，而在全球销量下滑的情况下，其在中国市场的销量却略有增长。

总体来看，百威英博在中国的营收增速和销量均高于其全球数据，这说明中国市场正在成为其增长动力源。

百威英博作为世界500强和世界第三大消费品公司，实力雄厚mdashmdash目前旗下拥有200多个品牌，全球份额达30%。

在全球范围内，啤酒行业已经成为高度垄断的行业根据美银美林的报告，全球约一半的啤酒产量来自三大行业巨头mdashmdash英博，喜力和嘉士伯

在百威英博的发展过程中，通过收购当地企业来不断扩大产能和市场份额已经成为一种基本策略经过一系列并购，百威英博现在拥有近300个品牌在中国市场，它拥有哈尔滨啤酒和金雪啤酒等几个子品牌，以及双鹿和金龙泉等本土品牌

如今在中国市场，百威，哈尔滨，科罗纳等已经成为百威英博最著名的品牌，也是其在中国市场进取的重要支撑点由于以中国市场为代表的新兴市场普遍优于全球业务表现，百威英博可能会为此投入更多资源

通过香港上市推进亚太战略

数据显示，百威亚太2017年和2018年收入分别为77.9亿美元和84.59亿美元，毛利分别为43.39亿美元和46.67亿美元期内利润即净利润分别为10.77亿美元和14.09亿美元，去年净利润增长30.5%

这说明百威英博在亚太地区的业绩已经超过了很多中国啤酒巨头。

这种市场表现深刻影响了其市场布局最新消息显示，百威英博有意将亚太部分在香港单独上市，以推动其中国市场的进一步发展

日前，百威啤酒亚太控股有限公司向HKEx提交了上市申请百威亚太是由全球最大的啤酒生产商百威英博的亚洲业务拆分而成的公司

据说百威亚太控股暂时计划下半年上市，融资额390亿港元，估值400亿—500亿美元，大约是目前中国最大的啤酒公司mdash华润啤酒的2到3倍

百威啤酒亚太控股公司是百威英博集团的一部分根据GlobalData的数据，就2018年的零售额和销售额而言，百威啤酒亚太控股公司也是亚太地区最大的啤酒集团

有人认为，如果百威英博考虑分拆业务上市，更大的原因是为了打造一个平台，推动未来的并购，打造本土龙头。

总体来说，除了在中国市场的良好表现，百威英博在亚太地区的其他地方也表现出了良好的发展势头啤酒销量和啤酒销量在澳大利亚和韩国排名第一，印度啤酒销量和啤酒销售额排名第三，在快速增长的高端和超高端品类中啤酒销量和啤酒销售额排名第一，在越南，它在快速增长的高端和超高端类别中的啤酒销量和啤酒销售额排名前三

市场调查显示，百威啤酒在美国市场和南美市场都出现了下滑在这样的情况下，亚太公司单独上市，不仅有利于融资，也有利于就近布局亚洲这些新兴市场，从而促成第二波增长

中国占百威啤酒亚太区的60%。

虽然百威的亚太战略包括澳大利亚，韩国，印度，越南等新兴市场，但中国市场无疑是最重要的一部分。

数据显示，百威中国2017年销售收入为45.8亿美元，同比增长7.3%，2018年同比增长8.3%，至约49.6亿美元2017年和2018年，百威中国的销售收入占百威亚太销售收入的58%，这意味着百威亚太约60%的市场植根于中国

庞大的消费基数和不断上升的消费升级趋势，成为中国市场吸引百威英博的重要基础在这个市场中，高端品类的作用越来越大

财报显示，2018财年，百威英博在中国的收入增长了8.3%百威英博的财报提到，在中国的良好表现主要得益于高端品牌的增长，高端产品推动了每百升5.6%的营收增长

品牌方面，百威英博全球三大品牌百威，时代和科罗纳继续表现突出，占百威英博净收入增长的三分之一，全球市场收入增长9.0%，海外市场收入增长13.1%。

百威啤酒全球收入增长5.3%，美国以外的收入增长10.0%，这主要是由于公司在新地区的不断扩张，以及在中国，巴西和英国的出色表现科罗纳连续第四年实现两位数增长，成为三家公司中最高端的品牌在墨西哥，中国，哥伦比亚和西欧的推动下，Corona的全球收入增长了17.6%

在美国市场之外，尤其是以中国为中心的亚太市场，百威的主要产品表现良好同时，百威啤酒以纯土产闻名价格方面，百威坚持高端策略，定价普遍高于国内主流产品，有效塑造了国外产品形象

业内人士认为，英博在百威在其进口品牌加持之下，将继续在高端领域与国产啤酒抗衡在这个过程中，国产啤酒的高端转型将承受更大的压力

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